昨日,华东冷轧交流会在无锡举行,本次会议轮值主席单位为福建永荣。本月印尼矿石出口消息面刺激镍价上蹿下跳、严查物流超载带来运输不畅补给困难、高位库存持续压制钢价走势......,对于当前及未来的市场走向应当如何解读,与会者利用本次冷轧会议之契机进行了深入的交流。

与会者关注到印尼近期纷乱的镍矿石出口消息,表示无论后期镍矿石出口消息面如何演变,以目前的港口库存及铁厂库存来评估,即便现在开始出口停止,事实上到明年三月份现有的国内库存供应量可以满足需求,三月份后又将迎来菲律宾矿石的补充,因此从基本面来看来价格上涨的空间可能是有限的。关于不锈钢供应面,近几个月不锈钢产量有所下降,但整体降幅有限,尤其是300系的供应给予销售面带来的压力没有得到缓解。

与会者表示,近期消息面对于不锈钢市场带来的一定的“惊吓”,实际上库存才是一个需要关注的定时炸弹。与会者表示,当前钢厂减量有限,预计11、12月份的产量仍然会维持相对平稳运行的态势,这使得钢厂库存及现货库存的消化周期可能被拉长,继而可能会出现“带着高库存进入2020”。尤其是今年春节在1月份,按照传统的市场销售习惯,1月份的销售基本停滞,如若钢厂在此间没有有效的减产,积累的库存可能会将压力进一步向明年一季度传导。

对于目前市场出现的所谓缺货的说法,与会者表示,华东市场乃因物流运力压力所致,并不是真正的缺货。部分与会者表示,目前钢厂及码头船运环节的库存累加严重,短期内这种局面可能还会继续保持,继而可能会出现缺货的假象,影响市场对于行情的判断。

对于华南市场,与会者则表示,随着新增产能的加入,当地市场冷轧产品的供应预计会进一步饱和。与会者认为,现周边地区的冷轧产能的释放,以及部分钢厂去往华东资源的回流正进一步加剧这种的情况的演变,加之华东市场新的冷轧产能投放在即预计也会对华南市场形成新的补给,这对于后期的冷轧市场所带来的压力不可忽视。针对目前的市场及未来的走势,倾向于“出货”及“落袋为安”的策略。

有与会者也有关注到200系市场的走势,认为当前市场200系冷热轧的库存下降可能会对于价格带来一定的支撑;但300系未来向下的走势可能还有进一步的空间,原因仍然在于高位钢厂库存能否有效解决。目前对于镍铁与期货镍的走势显然仍然有多头在极力护盘,多空的博弈的走势可能会使得价格保持在目前的水平进行上下震荡。市场的矛盾根本性在于供需关系,解决的关键在于钢厂能否控量,如若中间时间没有诸如德龙钢厂的封盘,价格表现将会非常难看,不过这对于价格的支撑作用也十分有限,因此认为即便这部分囤积库存不出,新库存的释放对于市场亦是考验,尤其是担心需求能否有效的跟进。

与会者表示,目前市场贸易商心中对于实际库存和心理库存的认识存在偏差,这对于行情走势的认识可能会带来相反的判断,与会者此间提到钢厂方面是否有意愿减产,但未获得参加会议的钢厂回应。

与会者尤其是冷轧生产企业的代表继续关注到阳江宏旺智能化工厂的建设,表示这是中国不锈钢冷轧制造行业的学习标杆,在目前的市场竞争格局下,只有力作标杆企业才能不被超越,才能生存下去。

冷轧生产企业代表表示,目前国内钢厂大多业已实现了“面粉”+“面包”联合生产的格局,这使得单纯的冷轧生产企业面临着生存挑战,企业在管理与制造方面需要进一步加大改进的力度。部分冷轧生产企业代表则表示,目前寻求向下游磨砂开平进行进一步延伸,以获得生存空间。部分冷轧企业代表则表示,业已将单轧设备进行产品转换,目前华南地区的工厂业已暂停不锈钢生产转而生产硅钢产品。

与会者也关注到,目前消息面对于不锈钢价格的影响已经基本“无效”,这进一步验证了供需关注的矛盾突出。针对目前的市场及产业格局,对于市场未来的走势部分与会者表示“迷茫”,眼下亦只能保持正常的出货节奏,随行就市。部分贸易商在此间则直接表达了高库存压力,有意加快出货,但受订单限制亦无可奈何。

与会者亦关注到不锈钢期货,表示不锈钢期货面期间与现货市场的大幅贴水也反映出投资者的情绪,进而对市场情绪带来的干扰。

目前市场除持续关注镍矿石出口的消息面外,亦十分关注德龙的出货策略以及对市场可能引发的影响。

德龙参会代表则对此进行了正面回应,表示德龙公司目前的出货事实上已经半月左右,从市场价格上来看对于行情没有带来任何的不利影响。此外,德龙公司目前采取“随行就市”的销售策略,不存在也不无意于通过“砸盘”出货。(据冷轧企业反馈德龙公司按照热轧主力钢厂盘价进行参考询盘)

此外,对于前期部分钢厂低价采购镍铁以及主流钢厂的生产成本等话题进行了讨论,与会者认为主流钢厂的生产成本仍然要在15000以上,从成本角度考虑亦可以对目前的市场价格形成支撑,建议市场不要过于悲观,但与会者仍然十分关注龙头企业后期的操作策略,认为阶段性的行情将取决于主力龙头企业的行动策略。

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